A Volkswagen foi retirada do Euro Stoxx 50, índice de referência da zona do euro, depois que a queda no valor de mercado fez a montadora deixar de atender ao critério mínimo de participação. A mudança foi confirmada pela gestora de índices Stoxx no início de setembro e passou a valer antes da abertura das bolsas na segunda-feira.
A saída ocorreu por meio do mecanismo automático de revisão do índice, que considera a capitalização de mercado em livre circulação. Com a alteração, fundos que replicam o Euro Stoxx 50 precisam vender ações da Volkswagen, aumentando a pressão sobre os papéis da empresa. Nokia voltou a integrar o índice, enquanto a francesa Engie passou a fazer parte dele. A holandesa Wolters Kluwer também foi retirada.
As ações da Volkswagen acumulam queda de quase 30% desde o início do ano e recuaram mais de 6% em relação à abertura da segunda-feira passada. No momento descrito pela empresa, os papéis eram negociados em torno de 76 euros.
Custos extraordinários e redução das previsões
Na sexta-feira, a Volkswagen informou que prevê cerca de 10 bilhões de euros em custos extraordinários. A companhia reduziu para, no máximo, 1% a projeção de margem operacional para 2026. Antes, a faixa prevista era de 4% a 5,5%; analistas esperavam 4,1%.
Mais de 6 bilhões de euros dos encargos estão relacionados à desvalorização da Porsche, da qual a Volkswagen detém 75,4% do capital. A fabricante de carros esportivos revisou para baixo suas expectativas de médio prazo. Entre os fatores mencionados estão as tarifas norte-americanas e a fraca procura chinesa por marcas estrangeiras de luxo. A Porsche teve margem de 1,1% no ano passado.
Outros 2 bilhões de euros ou mais estão ligados à ampliação de programas de aposentadoria antecipada, a perdas contábeis na China e à venda prevista da Volkswagen Osnabrück GmbH, subsidiária integral e unidade de produção localizada em Osnabrück, na Alemanha.
A Volkswagen citou um “novo agravamento do enquadramento de mercado, sobretudo na China” e a mudança acelerada da procura para veículos elétricos a bateria. Duas semanas antes, o grupo havia aprovado uma reestruturação que elevou para 100 mil a previsão de cortes de postos de trabalho e reduziu pela metade a gama de modelos.
A empresa, porém, afirmou que, sem os efeitos extraordinários, a margem subjacente deve ficar em torno de 4% e manteve as previsões de fluxo de caixa e liquidez. O Deutsche Bank recomendou a compra das ações, com preço-alvo de 115 euros, e avaliou que o mercado exagera a deterioração do negócio subjacente. O banco também prevê novos custos de reestruturação nos próximos meses.
Os resultados da Volkswagen relativos ao terceiro trimestre serão apresentados em 29 de outubro.
