O VIX Brasil, indicador que estima a volatilidade do Ibovespa, fechou em 31,84 pontos na segunda-feira (28). Foi a primeira vez que o índice ultrapassou 31 pontos desde sua criação, em 19 de março de 2024.
Conhecido como S&P/B3 Ibovespa VIX, o indicador calcula a volatilidade esperada para os 30 dias seguintes a partir da negociação de contratos de opções do Ibovespa. Quanto maior a pontuação, maior é a expectativa de oscilações nos preços dos ativos e a percepção de risco entre os investidores.
A elevação ocorre com a proximidade das eleições presidenciais e uma disputa acirrada entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e o ex-senador Flávio Bolsonaro (PL), conforme pesquisas recentes. A eleição divide espaço com outros fatores de pressão sobre os ativos domésticos, como a guerra no Irã e a alta do petróleo, associadas ao aumento dos temores de inflação e de juros elevados por mais tempo.
Apesar do avanço da volatilidade esperada, o Ibovespa acumula alta de mais de 6% em setembro. O movimento é relacionado à entrada de recursos estrangeiros em ativos domésticos e à valorização de empresas ligadas a commodities.
No debate fiscal, parte do mercado avalia que uma eventual alternância de poder poderia melhorar a percepção sobre as contas públicas. Maior controle da dívida reduziria o prêmio de risco exigido pelos investidores e poderia aliviar a pressão sobre os juros. Taxas menores tendem a favorecer a Bolsa ao diminuir o custo de financiamento das empresas e tornar as ações mais atrativas diante da renda fixa.
Analistas afirmam, porém, que os investidores deverão cobrar um plano considerado crível para as contas públicas, independentemente do resultado eleitoral. João Ferreira, sócio da One Investimentos, disse: “Toda vez que o Flávio, que é o principal oponente, começa a ganhar mais tração nas pesquisas, o mercado reage positivamente”.
Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, afirmou que haverá cobrança por medidas fiscais e alertou: “se frustrar muitas expectativas, podemos ter um maior nível de volatilidade”.
