O rendimento do título do Tesouro dos Estados Unidos com vencimento em 10 anos atingiu 5,011% na segunda-feira, antes de recuar para abaixo desse patamar. Foi o nível mais alto desde outubro de 2023, segundo dados da Dow Jones Market Data.
A alta ocorre em um cenário de pressão sobre os mercados de dívida pública, com o aumento dos preços da energia renovando os temores de inflação e elevando as expectativas de que os principais bancos centrais mantenham os juros altos por mais tempo. Como os rendimentos variam em sentido inverso aos preços dos títulos, a elevação indica uma queda nas cotações da dívida.
Entre os fatores citados estão o aumento das necessidades de financiamento do governo americano, o crescimento econômico robusto e a forte emissão de dívida empresarial ligada a investimentos em inteligência artificial. A expansão já anunciada do programa de recompra de títulos do Tesouro também ocorreu antes da alta mais recente. Na semana passada, o Tesouro se ofereceu para comprar até 6 bilhões de dólares em papéis com vencimentos entre 10 e 20 anos, três vezes mais do que na operação anterior.
Pressão também atinge Europa
A alta dos rendimentos pode afetar hipotecas, empréstimos para empresas e outras modalidades de crédito. Também pode aumentar a atratividade dos títulos em relação a ações com avaliações elevadas. O rendimento do título americano de 30 anos permaneceu próximo do maior nível desde 2007.
Na Europa, o rendimento do título francês de 10 anos chegou a 4,50% na segunda-feira, enquanto o italiano equivalente atingiu cerca de 4,40%. O rendimento do Bund alemão de referência alcançou 3,538%, o nível mais alto em 15 anos, ainda segundo a Dow Jones Market Data.
Os preços da energia também pressionam os mercados. O petróleo Brent subiu para cerca de 107 dólares por barril na manhã de terça-feira, e o West Texas Intermediate era negociado perto de 103 dólares. Ataques contra infraestruturas energéticas sauditas e navios no Golfo ampliaram os temores sobre o abastecimento pelo estreito de Ormuz.
O Banco Central Europeu elevou sua taxa de depósito em 25 pontos base, para 2,5%, na semana passada, e afirmou que a inflação pode permanecer acima da meta por um período prolongado. A Reserva Federal dos EUA anuncia sua decisão na quarta-feira, seguida pelo Banco de Inglaterra na quinta-feira e pelo Banco do Japão na sexta-feira. A expectativa é de alta dos juros americanos e japoneses, enquanto o Banco de Inglaterra deve manter as taxas inalteradas.
