A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (SG/Cade) aprovou sem restrições o investimento dos fundos Snapper Rocks e WHG Apache, ligados à família Muffato, no Grupo Sendas, controlador da bandeira Assaí. A decisão foi tomada nesta quarta-feira, 30.
A operação envolve a aquisição, por meio da bolsa de valores, de ações ordinárias equivalentes a cerca de 12,0134% do capital social do Grupo Sendas. A operação havia sido notificada ao Cade em maio deste ano.
Participação e governança
Os fundos são veículos de investimento de Ederson e Everton Muffato. Os dois, junto com Rosa Reni Muffato, são acionistas do Grupo Muffato. Os investidores afirmaram que não pretendem mudar o controle ou a administração do Grupo Sendas, que deverá continuar independente.
O Muffato também informou que terá poderes políticos limitados e não exercerá controle sobre o grupo. Não está prevista eleição para o Conselho de Administração até 2027, nem alteração na governança da empresa nesse período.
O Grupo Sendas atua no atacado de autosserviço, também chamado de cash and carry. Em 2025, registrou faturamento bruto de R$ 84,7 bilhões. O valor superou o patamar de R$ 75 milhões usado como critério para notificar a operação. O faturamento nacional do Grupo Muffato no ano passado não foi informado, mas ficou acima de R$ 750 milhões, outro parâmetro de notificação ao Cade.
Análise concorrencial
A SG considerou a presença de concorrentes nacionais e regionais nos mercados avaliados. Entre os concorrentes nacionais citados está o Grupo Carrefour, que disputa com as empresas os segmentos de hipermercados, atacarejos, clubes de compra e supermercados de porte similar.
O superintendente-geral interino, Felipe Roquete, afirmou que o investimento não prevê troca de informações sensíveis nem impacto concorrencial. Ele acrescentou que, se forem identificados danos à concorrência, o Cade poderá investigar a operação posteriormente.
A decisão ainda pode ser levada ao tribunal administrativo do Cade por avocação de um conselheiro ou por recursos apresentados por terceiros. Conforme comunicado da Sendas de 26 de novembro de 2025, o Snapper Rocks FIA havia adquirido 4,703% da empresa e o Apache FIA, 0,207%, totalizando 4,91%. Após operações com derivativos, a posição acionária informada dos dois fundos somava 11,206121%, e a participação estimada total chegava a 12,0134%.
