O Banco Central estima que um possível El Niño até o segundo trimestre de 2027 pode afetar negativamente a produtividade nacional de grãos. A avaliação integra o Relatório de Política Monetária, em estudo sobre os efeitos de El Niño e La Niña nas principais lavouras brasileiras.
O BC afirma que os impactos não devem ser iguais entre culturas e regiões. No caso do El Niño, milho, algodão e arroz apresentam efeitos adversos mais disseminados, geralmente associados a produtividades abaixo da tendência histórica na maioria das unidades da federação. Para a soja, as estimativas variam entre os Estados e podem se compensar parcialmente no resultado nacional.
Diferenças entre os fenômenos
Segundo o estudo, os efeitos da La Niña são mais variados regionalmente e próximos de zero no conjunto do país. O resultado reflete a compensação entre ganhos no Sul do País e perdas em parte do Matopiba. As estimativas indicam efeitos positivos sobre a soja e negativos sobre o milho, principalmente na segunda safra.
Nas culturas permanentes, os resultados não permitem identificar impactos dos dois fenômenos sobre a produtividade da cana-de-açúcar. O café apresenta efeitos positivos associados a episódios de La Niña no agregado nacional.
Considerando as projeções atuais para o Relative Oceanic Niño Index (Roni), o BC avalia que os resultados são compatíveis com um desempenho menos favorável da agropecuária em 2027. Esse cenário contribuiria para desacelerar o crescimento do Valor Adicionado Bruto do setor, em direção a níveis mais próximos da estabilidade. No milho, o impacto negativo pode ser parcialmente reduzido porque o Roni já estava em trajetória descendente durante parte dos períodos mais relevantes para a segunda safra.
Limites da análise
O estudo foi elaborado com base em um número limitado de episódios de El Niño e La Niña observados entre 1990 e 2026. O BC ressalta que as amostras anuais são curtas, especialmente para eventos mais intensos, o que dificulta a identificação dos efeitos.
A instituição recomenda cautela na interpretação dos resultados. As projeções para 2027 indicam um risco para a produtividade agrícola, mas não constituem uma previsão do desempenho da safra. O estudo também afirma que outros fatores respondem por parcela substancial da variação observada na produtividade.
