O Eurosistema lançou o Pontes, um sistema que permite aos bancos liquidar operações com ativos tokenizados usando reservas mantidas no banco central. A iniciativa foi apresentada como uma forma de levar o dinheiro público ao centro das transações registradas em redes distribuídas.
O sistema atende operações de atacado envolvendo ativos como ações, títulos de dívida e outros instrumentos convertidos em tokens digitais. Até agora, essas transações eram geralmente liquidadas em moeda de bancos comerciais ou em stablecoins, o que envolve risco de crédito. A falta de um ativo de liquidação sem risco era apontada como uma das barreiras à expansão da tecnologia blockchain.
“o Eurosistema está a trabalhar para tornar o mercado financeiro europeu mais integrado, inovador e resiliente na era digital”, afirmou Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu (BCE).
Treze instituições concluíram a integração ao Pontes e estão prontas para usá-lo, entre elas Deutsche Bank, Santander, Société Générale, KfW e Banco Europeu de Investimento. O grupo também inclui quatro operadores de registros, como a Clearstream.
Investimento do BCE
O próprio BCE iniciou os preparativos para investir uma pequena parte de seus fundos em valores mobiliários tokenizados. As compras serão liquidadas pelo Pontes e, inicialmente, deverão se concentrar em títulos de dívida denominados em euros e emitidos por governos da área do euro, autoridades regionais, agências e instituições europeias supranacionais.
Os recursos fazem parte da carteira própria do banco, separada da política monetária e usada para gerar receitas destinadas aos custos de funcionamento. O BCE não informou o montante. O Conselho Executivo definirá o calendário depois da conclusão dos trabalhos preparatórios.
Richard Baker, fundador e presidente executivo da Tokenovate, afirmou que o Pontes aproxima os mercados tokenizados da infraestrutura financeira da área do euro. Segundo ele, o serviço funcionará inicialmente dentro do horário de mercado atual, mas poderá, no futuro, permitir liquidações contínuas, potencialmente 24/7.
O Pontes deverá alcançar plena capacidade, com horário ampliado e mais funcionalidades, em 2028. Na comparação apresentada, os mercados norte-americanos avançaram mais rapidamente: a Bolsa de Nova York está desenvolvendo uma plataforma em blockchain para negociar ações e fundos tokenizados 24 horas por dia, enquanto a BlackRock administra, desde 2024, um fundo de mercado monetário tokenizado.
Euro digital
O Pontes é voltado a bancos e mercados, não aos consumidores. Para os pagamentos do dia a dia, o projeto correspondente é o euro digital, que permitiria ao público usar diretamente dinheiro de banco central.
A Comissão de Assuntos Econômicos do Parlamento Europeu aprovou sua posição em junho e abriu negociações com os Estados-membros. A legislação final está prevista para o final deste ano. Se o cronograma for mantido, um projeto-piloto com 36 prestadores de serviços de pagamento começará em setembro de 2027, e a primeira emissão poderá ocorrer em 2029.
